抗跌性渐失城投债或面临3波冲击

在近期扎堆出现，导致投资者对地方政府债务的耽忧升温，体现为对城投债的需求着落。　　市场的风险偏好是决定城投债相对表现的主要因专业医治白癜风的医院素，城投债的抗跌性将中断，后续市场将陆续面临3波冲击：在政府债务审计结束之前，城投债市场将充斥着不确定因素和料想，投资者的偏好将比较疲弱；在审计结束以后，城投债还面临着地方政府债务相干负面消息的冲击和监管层对地方政府债务规范的政策冲击，市场情绪将面临第二波挑战；券商企业债发行的自查工作也会随之结束，前期积累的城投债发行量将出现井喷，对城投债收益率将构成第三波冲击。这三波冲击应该是连续的，并医治白癜风哪家医院好且当前已有所反应。　　因此，我们认为，前期城投债表现出来的抗跌性将消失，后期表现将弱于同评级的产业债，估值将存在很大的不确定性，建议交易型机构暂时规避。